中国经济发展历程与日本存在很多相似之处，以至很多人都会问中国是否会走日本的老路。答案是未知的，它完全取决于我们是如何行动的。如果我们能够正确地吸取日本的经验教训，那么就可以有效避免日本经济的老路。

教训1：不要搞房地产泡沫。

无论是上世纪90年代初日本房地产泡沫的破灭，还是2008年美国房地产泡沫破灭，都可以看到房地产泡沫破灭对经济巨大伤害。房地产泡沫形成阶段，会对经济产生巨大拉动作用，经济呈现一片繁荣的景象。但是硬币的另一面是，房地产业拉动作用越大，其带来扭曲也就越严重，房地产泡沫破灭后带来经济调整过程也就痛苦。很多人将泡沫归结为人性贪婪，这是在推卸责任。没有货币和信贷扩张，就不会产生泡沫。只要政府不依靠廉价的货币刺激经济增长，不依靠房地产拉动经济增长，就不会出现房地产泡沫。 房价与月租金比率是判断房地产泡沫的重要指标。从国际经验看，这样比率处于200-250比较正常（对应的年出租收益率4.8%-6%），东京在泡沫高峰期超过700（对应年出租收益率1.7%），目前北京这一比率达到700（不用统计局数据，每个人都可以计算自己居住房屋比率）。如果泡沫已经产生了，就不要试图去掩盖它，更不能进一步泡沫化。

教训2：不要反复大规模刺激经济。

自上世纪90年代初日本房地产泡沫破灭以来，日本政府采取凯恩斯主义大规模刺激经济，从1995年开始基准利率长期维持在接近零的低水平，长期实施扩张性财政政策导致日本政府债务占GPD比重超过200%，但是时至今日日本经济依然低迷。日本长期实行零利率政策，政府负债率全球最高，也就是说刺激性货币政策和财政政策已经（或接近）用到极限了，还无法治愈日本经济的顽疾。这只能说明，大规模经济刺激政策不是解决日本经济问题的良方。如果再向前追溯到20世纪30年代，“罗斯福新政”也没有帮助美国经济走出大萧条（参见《罗斯福新政的谎言》和《新政VS大萧条:被遗忘的人和事》）。 近年中国反复稳增长，刺激性的货币政策和财政政策趋于常态化，长此以往日本经济今日可能就是中国经济的明天，只不过我们是更低的版本（发展水平更低）。

中国应该放弃稳增长政策，停止货币扩张和财政刺激，允许市场对错误投资进行清算。只有错误投资得到清算，要素资源才能从低效率领域释放出来，经济才能恢复活力。

教训3：科技创新不是治愈经济低迷灵丹妙药。

日本被公认为世界上最具科技创新能力的国家之一，在很多国家创新排名中日本能够进入前三名。但是这也无法让日本经济保持强劲增长。这说明提升科技创新能力不是解决经济增长问题的灵丹妙药。中国不要对科技创新寄予过高的期望，不要以为加大科技创新力度就能够提升经济增长动力（参见本人2014年8月14日博文《不要对科技创新寄予太高的期望——从经济学角度如何看待中国科技创新动力不足》）。

教训4:保持劳动力市场灵活。

在日本原则上是解约自由的，但是实际上法庭作出判决时却附加很多其他条件，使得解雇受到严格限制。日本劳动力市场存在过度保护，劳动力市场缺乏灵活性，阻碍和制约日本经济调整，不利于经济恢复活力。这一点日本与欧洲很多国家比较像。中国需要借鉴这些国家的经验，减少对劳动力市场干预。

实际上,日本经济面临问题都是政府过度干预导致的,吸取日本经验教训最核心的是减少政府对经济干预。中国当前最紧要的任务不是稳增长，而是减少政府对经济干预，否则中国经济不可能持续健康发展。